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La ofensiva comercial iniciada por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, provocó en los primeros meses de su segundo mandato una fuga de capitales encabezada por los principales socios comerciales de ese país. Sólo las salidas de capital mexicano sumaron 13 mil 649 millones de dólares entre marzo y abril.
Desde julio del año pasado China ha estado vendiendo bonos del Tesoro y otros valores gubernamentales, así como acciones de corporaciones estadunidenses. Hasta abril sus retiros ascendían a 188 mil 652 millones de dólares. Canadá, también atizada por los amagos arancelarios del mandatario republicano, sacó 80 mil 774 millones de dólares sólo en abril.
Estos tres son los principales socios comerciales de Estados Unidos, que con Trump ha emprendido una serie de medidas para compensar los déficits comerciales –la diferencia entre compras y ventas– y promover una reindustrialización.
De acuerdo con registros oficiales, en abril inversionistas extranjeros vendieron 50 mil 626 millones de dólares en valores estadunidenses, el mayor monto en al menos cinco años, luego de que los aranceles anunciados en el Día de la Liberación pusieron a los mercados financieros de Estados Unidos y del mundo en una montaña rusa.
El 4 de marzo Trump impuso aranceles de 25 por ciento a las importaciones de Canadá y México, y de 10 por ciento a la energía proveniente de su vecino del norte, al tiempo que duplicó las tarifas a todas las importaciones chinas.
Ante posibles represalias de sus principales socios comerciales, el 2 de abril, en lo que llamó el Día de la Liberación, el republicano anunció cuotas a las importaciones de diferentes países. Al final esta medida se postergó para la mayoría de las naciones, pero atizó la guerra comercial con China, que en un punto llegó a cuotas acumulativas de 245 por ciento para algunos productos de ese país.
Estos movimientos de la administración Trump llevaron a la mayor venta de valores estadunidenses en por lo menos cinco años, encabezada por instituciones extranjeras –entre ellos fondos soberanos y bancos centrales–, que sólo en abril liquidaron 30 mil 100 millones de dólares en instrumentos; otros 20 mil 500 millones de dólares fueron ventas de inversionistas extranjeros privados.
Pero el efecto no se limitó a los instrumentos a largo plazo. Los pasivos netos en dólares de los bancos con residentes extranjeros disminuyeron en 14 mil 100 millones de dólares, de acuerdo con información del Tesoro de ese país.
Al cierre de abril, los inversionistas mexicanos vendieron en Estados Unidos 4 mil 482 millones de dólares en valores de largo plazo, pero mantenían posiciones por 201 mil 397 millones de dólares (bonos del Tesoro, instrumentos de otras agencias gubernamentales, emisiones y acciones de corporativos).
En abril China vendió 23 mil 866 millones de dólares en todo tipo de instrumentos: bonos gubernamentales y acciones de corporaciones estadunidenses, pero aún tiene un billón 217 mil 339 millones de dólares en valores de largo plazo en ese país, una cantidad que equivale a cerca de 80 por ciento de la economía mexicana.
Mientras, Canadá, también asediada por Trump, desinvirtió 80 mil 774 millones de dólares de Estados Unidos en abril, la mayor parte en bonos del Tesoro y acciones de corporativos. En enero inversionistas canadienses realizaron una venta de valores por 87 mil 167 millones de dólares. Hasta el cierre de ese mes mantenían en cartera 2 billones 545 mil 601 millones.
Algunos bancos de inversión han recomendado dejar algunas inversiones en dólares, debido a los problemas fiscales de ese país. Dos semanas atrás, UBS advirtió que el gobierno estadunidense podría recurrir cada vez más a medidas de represión financiera para aumentar sus ingresos, reducir la carga de intereses y contener los rendimientos, por lo que ha llegado el momento de reconsiderar la exposición excesiva al dólar.
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